Oakley został założony w 1975 roku przez James Jannard w garażu z wkładu początkowego w wysokości 300 dolarów. Nazwa "Oakley" wzięła się od imienia psa Jima, setera angielskiego, który wabił się "Oakley Anne". Jannard zaczął biznes od sprzedaży czegoś, co nazwał 'uchwyt Oakley' – wykończenia rączek w motocrossach. Materiał z jakiego zostały wykonane motocyklowe rączki zostały nazwane 'Unobtainium' i stał się źródłem sukcesu Jannard'a. Materiał ten jest wciąż używany, także jako element wykończenia okularów Oakley, elementy nosków a teraz tarcze zegarków. Oakley produkował także tablice rejestracyjne, rękawiczki, nakolanniki, rączki oraz okulary dla rowerów BMX i motocrossów[2]. Po sprzedaży firmy włoskiej Grupie Luxottica w 2007 roku, założyciel James Jannard założył Red Digital Cinema.
Oakley często sponsoruje sportowców, np. sponsorował członków reprezentacji olimpijskiej USA w 2012 roku.
W sierpniu 2013 r. firma Oakley sprzedała markę Revo firmie Sequential Brands za 20 mln dolarów.
